协定存款利率是由存款机构和客户之间协商确定的，理论上没有固定的上限。但是，中国人民银行(央行)作为中国的中央银行，负责制定和执行货币政策，它对商业银行的利率水平有一定的指导和调控作用。

　　在实际操作中，中国人民银行会设定存款利率的基准范围，商业银行在这个范围内与客户协商确定存款利率。

　　此外，央行还会通过公开市场操作等手段影响市场利率水平，间接影响商业银行的存款利率。

　　值得注意的是，自2015年10月起，中国人民银行宣布放开存款利率上限，商业银行可以根据市场供求状况自主确定存款利率水平，但仍需在央行规定的浮动区间内进行调整。因此，虽然协定存款利率在一定程度上具有灵活性，但仍然受到央行政策框架的约束。